非公开增发股上市对股价影响(非公开增发的股票会涨吗)

我们在看上市公司公告的时候，经常会发现很多上市公司实施非公开发行股票。非公开发行是指上市公司向特定投资者发行股票。具体投资者一般包括上市公司的大股东，或者一些战略机构投资者。特定投资者入股后，上市公司获得资金。因此，非公开发行股票是上市公司筹集资金的重要渠道。但是，当我们看到上市公司拟非公开发行股票的公告时，有的人认为是好消息，有的人认为是好消息。我们先从非公开发行的本质来分析一下是好是坏。

被当作不好的理由

很多投资者发现上市公司突然宣布非公开发行股票，认为短期股价会大概率下跌，即使没有短期下跌，股价也几乎不会上涨。这里我们从几个原因来分析一下：

首先，我们上面解释了非公开发行是向特定投资者发行股票。如果发行对象觉得当前股价过高，或者认为公司短期股价处于高估状态，不愿意认购发行的股份，就容易造成上市公司非公开发行股票失败。再次发现，如果目标投资者看好公司股票，可以选择直接在二级市场买入股票，不参与非公开发行股票的认购。

为保证上市公司非公开发行股票工作的顺利进行，国家管理层规定非公开发行价格不得低于基准日前20个交易日公司股票均价的80%。说白了，上市公司可以采用均价折让，将基准日前20个交易日的收盘价相加除以20得到价格，然后可以最低折让8折卖出。这个规定其实很好理解。没有人愿意折价购买，至少价格比我在二级市场直接购买便宜，发行对象的投资者也愿意购买，但是折价率不能太低。这显然会对二级市场购买的股份不公平，也能防止上市公司大股东恶意套现。有关详细信息，请参考以下案例：

在我们知道如何确定发行价之后，上市公司为了保证非公开发行的顺利进行，股价一定不能太高，这样容易导致发行失败，投资者不愿意认购。在发行价确定之前肯定会有打压股价的行为，不会造成公司股价短期内大幅上涨，明显过高。因此，在准备非公开发行的阶段，股价很可能会下跌或波动，所以市场自然认识到非公开发行是利空消息，很多上市公司一发行非公开股，股价就明显下跌。详情请参考以下案例：

其次，上市公司只有在面临现金流缺口的情况下，才会愿意私下发行股票。我们在上面解释非公开发行股票的定义时，它是上市公司募集资金的一个渠道。很多上市公司非公开发现的目的都是为了补充公司现金流。说白了，公司目前缺钱，现在发展很困难。发行股票有助于资金在短时间内渡过难关。所以今年年初，我们发现很多上市公司发行了准公开发行股票，主要是因为这次疫情，很多上市公司面临短期的问题。

根据上图数据，我们发现上市公司非公开发行股票的目的是为了短期补充流动资金。但是，由于市场上的投资者缺钱，可能会出现现金流问题，或者公司在发展中面临的一些问题。很有可能后期业绩会出现明显下滑。认为非公开发行股票是利好消息。

三、非公开发行股票增加公司总股本。一旦总股本增加，每股收益就会减少，相当于摊薄了目前持有公司股份的投资的收益。我们在分析一家公司是否有价值投资时，参考的是公司的净利润和每股收益。我们参考的重要估值指标是市盈率，即=公司股价/每股收益。每股收益比下降，而市盈率上升。详情请参考以下案例：

上市公司也会发布非公开发行股票后每股收益降低的风险提示，所以投资者也认为是非公开的。

被当做利好的原因

任何公示在发展过程中都会存在缺钱的时候，特别是重点建设新项目的时候，该重大项目后期可能给公司的发展带来的质的飞跃，有些上市公司发布非公开发行的预案的时候，并不是短期的现金流面临缺口，而是为了重大项目的建设。

公司在发展过程中或者逐步扩张过程中缺钱时很正常的情况，所以一般国家也是支持上市公司非公开发行股份融资的情况，重大项目建设可以弥补公司的一些产业的空白，特别是能够增强公司的在该行业的地位，后期的发展可能会存在加速的可能性，具体参考下图案例：

比如上图该公司非公开发行募集资金主要是各种新的的项目建设，并且很多券商研报也点评了该公司非公开的后期会给公司的发展带来很多帮助，具体参考下图：

非公开发行扩大产能奠定未来成长基础，并且该公司的属于5G行业，典型的是目前目前我国在主导“新基建”建设，积极跟上国家政策扶持下红利的，所以很多投资者认定非公开发行对公司是构成利好。

总结： 上面我们通过非公开发行的股价的确定，公司的股本的变化，非公开发行公司的目的重点分析了非公开发行到底是利好还是利空，我个人觉得短期可能对股价上涨造成影响，但能够帮助完成融资，可能对后期的发展带来很大的帮助，中长线的投资者需要重点上市公司融资的目的，对未来发展的构成的影响，自己要充分分析里面的投资逻辑。