尝试做市商是什么意思(做市商的意思)

什么是做市商制度？做市商的英文名是Market Maker，意思是做市商。美国证券交易委员会(SEC)对做市商的定义是“在公开报价下随时买卖某种证券的机构”；

CFTC将做市商定义为“在交易所拥有一定特权，并承担市场超卖时买入、超卖时卖出义务的专业证券公司或个人”。

简而言之，股票期权市场的做市商是指为期权市场提供买卖期权合约服务的机构。

由做市商主导的市场称为做市商市场，相应的组织模式称为做市商制度。做市商制度是早期欧美金融市场在场外市场条件下，为了方便交易或降低交易成本而引入的一种制度安排。许多早期的欧美证券市场都采用了做市商制度，如纳斯达克市场、纽约证券交易所和早期的伦敦证券交易所。如今，做市商制度已被广泛应用于债券、外汇、证券、衍生品等各类场内和场外金融市场。一般认为，芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange，CBOT)通过模仿证券交易所，率先将做市商制度引入期权市场，以解决深虚深实期权交易惨淡的问题。近20年来，随着期权市场的发展，做市商制度已经成为衍生品交易所非常普遍的制度，一些原本没有做市商制度的衍生品交易所也开始考虑引入做市商制度。

做市商的角色：

目前，我国股票期权市场的发展处于起步阶段，对期权这一金融工具不熟悉的投资者数量有限，市场流动性和定价效率正在逐步提高。做市商作为专业投资者，可以帮助中国期权市场的发展。

首先，做市商有助于提高市场流动性。在期权交易中，涉及到多个合约月，每个合约月包含多个行权价格不同的合约，因此存在多个标的相同的期权合约。期权合约交易相对集中，主要表现在两个方面：一是近月合约交易相对活跃，远月合约交易相对清淡；二是平值合约附近的期权合约交易活跃，而离平值合约相对较远的合约，尤其是实值深或虚值深的合约交易相对清淡。做市商可以为分散在不同月份、交易清淡的合约提供流动性。做市商可以通过连续报价和响应报价来保证期权市场的流动性要求，解决买卖双方因市场失衡而无法达成交易的问题，有助于提高期权市场的流动性。

其次，做市商有助于提高定价的合理性。作为做市商期权市场的专业机构，它可以通过整合市场因素和期权相关的定价模型，计算出合理的期权合约价格，并在此价格基础上进行双边连续报价和报价响应，从而促进期权合约的合理定价，发挥期权市场的价格发现功能。

最后，做市商有助于提高市场稳定性。当期权交易存在大额委托时，承担连续报价义务的做市商可以作为大额委托的交易对手，可以提高市场深度和期权交易的完成效率，降低大额委托对期权市场价格的影响，在一定程度上平抑市场价格波动。